Les bénéfices de Circle au troisième trimestre ont profité d’une contribution de 182 millions de dollars provenant de la prévente de son jeton ARC, ce qui a aidé à amortir la baisse des revenus tirés des réserves qui adossent son stablecoin USDC. Sans les revenus de cette prévente, le chiffre d’affaires total et les revenus des réserves de l’entreprise auraient diminué par rapport à l’année précédente.
Le bénéfice dilué par action s’est établi à 0,84 dollar, contre 0,64 dollar un an plus tôt et 0,42 dollar selon les prévisions des analystes. Le chiffre d’affaires total et les revenus des réserves ont augmenté de 17 %, à 865 millions de dollars. L’EBITDA ajusté a progressé de 85 %, à 317 millions de dollars, mais se serait élevé à environ 135 millions de dollars sans la contribution d’ARC, soit une baisse de 21 % sur un an.
Les revenus des réserves d’USDC ont subi la pression de la baisse des rendements. La circulation moyenne d’USDC a augmenté de 8 % sur un an, mais le rendement des réserves de Circle a reculé de 61 points de base, à 3,5 %, et les revenus des réserves ont diminué de 8 %, à 657,6 millions de dollars. La circulation d’USDC s’élevait à 73,9 milliards de dollars à la fin du mois de septembre, tandis que sa part du marché des stablecoins a perdu 1,83 point de pourcentage, pour atteindre 27 %.
Ces résultats reflètent les efforts de Circle pour dépasser les seuls rendements perçus sur les réserves de stablecoins. Son réseau de paiements, lancé en mai 2025, relie des institutions financières qui règlent des paiements transfrontaliers au moyen de stablecoins. Arc, la blockchain de Circle destinée aux applications financières, a été lancée sur le mainnet public le 16 septembre 2026. Les transactions sur le réseau sont payées en USDC.
Circle prévoit qu’ARC contribuera à la sécurité et à la gouvernance du réseau au fur et à mesure qu’Arc évoluera vers la preuve d’enjeu (proof of stake), une transition que l’entreprise vise pour 2027. Celle-ci pourrait générer des récompenses de staking, même si ces revenus dépendront du développement du réseau. Circle commence également à facturer certaines activités de son réseau de paiements. Jeremy Fox-Geen, directeur financier, a déclaré que l’entreprise prévoyait de tirer des revenus importants de son Circle Payments Network en 2027.
La concurrence dans le secteur des stablecoins s’intensifie également. L’Open USD d’Open Standard était disponible sur Solana au 30 septembre, et Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe et Visa figuraient parmi ses partenaires fondateurs. Ce modèle partage les revenus des réserves avec les partenaires, après déduction de frais de gestion.
Selon Yahoo Finance, les actions de Circle reculaient de 0,84 %, à 74,59 dollars, à 16 h 05 UTC le 4 novembre. L’entreprise a également annoncé une réduction de ses effectifs touchant environ 5 % de ses employés, indiquant que cette mesure visait à aligner son organisation sur son modèle opérationnel et ses priorités stratégiques.
Sources: Cointelegraph.