Os resultados da Circle no terceiro trimestre foram favorecidos por uma contribuição de US$ 182 milhões da pré-venda de seu token ARC, ajudando a amortecer a queda na receita das reservas que lastreiam sua stablecoin USDC. Sem a receita da pré-venda, a receita total e a receita das reservas da empresa teriam caído em relação ao ano anterior.
O lucro diluído por ação foi de US$ 0,84, ante US$ 0,64 um ano antes e expectativas dos analistas de US$ 0,42. A receita total e a receita das reservas aumentaram 17%, para US$ 865 milhões. O EBITDA ajustado cresceu 85%, para US$ 317 milhões, mas teria ficado em cerca de US$ 135 milhões sem a contribuição da ARC, uma queda de 21% em relação ao ano anterior.
A receita das reservas de USDC foi pressionada pela queda dos rendimentos. A circulação média de USDC cresceu 8% em relação ao ano anterior, mas o retorno das reservas da Circle caiu 61 pontos-base, para 3,5%, e a receita das reservas diminuiu 8%, para US$ 657,6 milhões. A circulação de USDC era de US$ 73,9 bilhões no fim de setembro, enquanto sua participação no mercado de stablecoins recuou 1,83 ponto percentual, para 27%.
Os resultados refletem o esforço da Circle para ampliar suas fontes de receita para além dos retornos obtidos com reservas de stablecoins. Sua rede de pagamentos, lançada em maio de 2025, conecta instituições financeiras que liquidam pagamentos internacionais usando stablecoins. A Arc, blockchain da Circle para aplicações financeiras, entrou em operação na mainnet pública em 16 de setembro de 2026. As transações na rede são pagas em USDC.
A Circle planeja que a ARC dê suporte à segurança e à governança da rede à medida que a Arc avança rumo ao proof of stake, uma transição que a empresa prevê para 2027. Essa mudança pode gerar recompensas de staking, embora essa receita dependa do desenvolvimento da rede. A Circle também está começando a cobrar por algumas atividades da rede de pagamentos. O diretor financeiro Jeremy Fox-Geen afirmou que a empresa espera obter receita significativa com a Circle Payments Network em 2027.
A concorrência no setor de stablecoins também está aumentando. A Open USD, da Open Standard, já estava disponível na Solana em 30 de setembro, com Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe e Visa entre seus parceiros fundadores. O modelo compartilha com os parceiros os rendimentos das reservas, após uma taxa de administração.
As ações da Circle caíam 0,84%, para US$ 74,59, às 16h05 UTC de 4 de novembro, segundo o Yahoo Finance. A empresa também divulgou uma redução da força de trabalho que afetará cerca de 5% dos funcionários, afirmando que a medida busca alinhar sua organização ao modelo operacional e às prioridades estratégicas.
Fontes: Cointelegraph.