Die aufeinanderfolgenden Rückgänge von Bitcoin im Oktober haben den langjährigen Ruf des Monats als „Uptober“ infrage gestellt. Die Kryptowährung fiel im Oktober 2026 um 7,3 %, nachdem sie im Vorjahr laut Daten von CoinGlass rund 4 % verloren hatte – und das trotz der historisch starken Entwicklung des Monats.
Der Oktober verzeichnete mit 15,4 % die höchste mittlere monatliche Rendite von Bitcoin; in 10 von 13 Jahren bis 2025 legte der Kurs zu, so Andrew Yang, Forscher beim Kryptoanalyseunternehmen Kaiko. Auch das historisch schwache Muster im September hat sich verändert: Seit 2023 ist Bitcoin in jedem September gestiegen.
Yang sagte, die abnehmende Volatilität von Bitcoin könnte dazu führen, dass saisonale Trends weniger ausgeprägt sind. Die typische monatliche Bewegung sank von 14 % im Zeitraum zwischen 2013 und 2016 auf 9,6 % seit 2024, wodurch der Spielraum für starke, kalenderbedingte Rallys abnimmt.
Analysten hoben zudem institutionelle Aktivitäten und wirtschaftliche Bedingungen als zunehmend wichtige Faktoren hervor. Justin d’Anethan, Forschungsleiter bei Arctic Digital, sagte, dass die Zuflüsse in börsengehandelte Fonds und die Bitcoin-Käufe von Unternehmen stärker von Liquidität, Zinssätzen und Anlagevorgaben beeinflusst werden als von saisonalen Narrativen.
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten im Oktober Nettoabflüsse von 515 Millionen US-Dollar, während Spot-Ether-ETFs mit Abflüssen von 1,61 Milliarden US-Dollar einen monatlichen Rekord verbuchten. Yang warnte, dass Bitcoin-ETFs, die im Januar 2024 genehmigt wurden, noch nicht lange genug am Markt sind, um einen eindeutigen saisonalen Vergleich zu ermöglichen. Seiner Ansicht nach verhält sich Bitcoin zunehmend wie ein makroökonomischer Vermögenswert, der von Wirtschaftsdaten und institutionellen Kapitalströmen bestimmt wird.
Die beiden aufeinanderfolgenden Oktoberverluste entkräften das „Uptober“-Muster nicht zwangsläufig. Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, sagte, dass der Oktober während Bitcoin-Bullenmärkten im Allgemeinen besser und während Bärenmärkten schlechter abgeschnitten habe, weshalb der übergeordnete Marktzyklus eine wichtige Rolle spiele.
Moreno sagte, die Kursentwicklung hänge stärker von der Dynamik der Spot-Nachfrage als von zyklischen Mustern ab. Markus Levin, Mitgründer von XYO, fügte hinzu, dass Händler saisonale Gewinne möglicherweise früher erwarten, wodurch eine potenzielle Rally bereits vor Beginn des Oktobers eingepreist werden könnte.
D’Anethan sagte, „Uptober“ besitze historische Aussagekraft, könne aber wie andere saisonale Indikatoren scheitern. Der jüngste Rückgang hat stattdessen düsterere Bezeichnungen hervorgebracht, darunter „Black October“ und „Hacktober“, vor dem Hintergrund von Sicherheitsvorfällen im Kryptobereich wie dem gemeldeten Hack bei Binance im Umfang von 6,3 Milliarden US-Dollar.
Quellen: Cointelegraph.