Las caídas consecutivas de Bitcoin en octubre han puesto bajo escrutinio su arraigada reputación de «Uptober». La criptomoneda cayó un 7,3 % en octubre de 2026, tras una pérdida aproximada del 4 % el año anterior, según datos de CoinGlass, pese al sólido desempeño histórico del mes.
Octubre registró la mayor rentabilidad mensual mediana de Bitcoin, del 15,4 %, con ganancias en 10 de 13 años hasta 2025, según Andrew Yang, investigador de la firma de análisis de criptomonedas Kaiko. El patrón históricamente débil de septiembre también ha cambiado, ya que Bitcoin subió en cada septiembre desde 2023.
Yang afirmó que la disminución de la volatilidad de Bitcoin podría estar haciendo menos pronunciadas las tendencias estacionales. El movimiento mensual típico cayó del 14 % entre 2013 y 2016 al 9,6 % desde 2024, reduciendo el margen para repuntes pronunciados impulsados por el calendario.
Los analistas también destacaron la actividad institucional y las condiciones económicas como factores cada vez más importantes. Justin d’Anethan, director de investigación de Arctic Digital, afirmó que los flujos de fondos cotizados y las compras corporativas de Bitcoin están más influidos por la liquidez, los tipos de interés y los mandatos de inversión que por las narrativas estacionales.
Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron salidas netas de 515 millones de dólares en octubre, mientras que los ETF de Ether al contado registraron un récord mensual de 1.610 millones de dólares en retiros. Yang advirtió que los ETF de Bitcoin, aprobados en enero de 2024, aún no han operado durante el tiempo suficiente como para ofrecer una comparación estacional definitiva. Afirmó que Bitcoin se comporta cada vez más como un activo macroeconómico, impulsado por los datos económicos y los flujos institucionales.
Las dos pérdidas consecutivas de octubre no invalidan necesariamente el patrón de «Uptober». Julio Moreno, director de investigación de CryptoQuant, afirmó que octubre generalmente ha tenido un mejor desempeño durante los mercados alcistas de Bitcoin y uno peor durante los mercados bajistas, por lo que el ciclo general del mercado es una consideración importante.
Moreno afirmó que el desempeño del precio depende más de la dinámica de la demanda al contado que de los patrones cíclicos. Markus Levin, cofundador de XYO, añadió que los operadores podrían anticipar antes las ganancias estacionales, provocando que un posible repunte se valore antes de que comience octubre.
D’Anethan afirmó que «Uptober» tiene validez histórica, pero que, al igual que otros indicadores de estacionalidad, puede fallar. La última caída ha dado lugar, en cambio, a descripciones más sombrías, como «Black October» y «Hacktober», en medio de incidentes de seguridad relacionados con las criptomonedas, como el hackeo de Binance, cuyo valor reportado fue de 6.300 millones de dólares.
Fuentes: Cointelegraph.